Предсказания Германа Грефа и курс российского рубля

Прогнозы по курсам семи ведущих валют в июле 2020 года

Герман Греф в интервью для ТАСС заявил о скором укреплении российской национальной валюты. По мнению финансиста, к концу 2020 года курс рубля достигнет 60-62 рублей за доллар Соединенных Штатов. Однако ситуация с укреплением рубля не такая уж и однозначная.

На данный момент Банк России направляет все свои усилия на поддержание национальной экономики. В связи с коронавирусом и мировым кризисом проводится более мягкая кредитная политика, которая должна простимулировать рост благосостояния экономики и граждан в самой России. Но усиление позиций национальной валюты не соответствует основным действиям Банка России.

Несмотря на продление договора со странами ОПЕК+ стоимость нефти в июне 2020 года в сравнении с прошедшим маем замедлилась. Пока мы не видим никаких причин для подорожания черного золота в июле. А, значит, не стоит ожидать и подорожания российского рубля.

Хотя многие аналитики не исключают возможности для незначительного роста российской валюты. Подобные настроения строятся на том основании, что мировая экономика начинает понемногу выздоравливать после выхода из карантина, что может создать повышение спроса на энергетическое сырье.

Банк России решился на сокращение ключевой ставки

В прошлом материале мы высказали предположение о том, что снижение банковской ставки может ослабить российскую валюту. Тем более, что рубль еще не совсем восстановился после недавней девальвации. Наши опасения были подтверждены словами Эльвиры Набиуллиной, которая на пресс-конференции 22 мая 2020 года заявила о грядущем снижении ключевой ставки на 1 процент.

19 июня 2020 года Банк России пошел на снижение ставки до 4,5 процентов годовых. Ранее банковская ставка составляла 5,5 процента.

При этом в руководстве Банка России заявили об инфляции, стремящейся к показателям ниже 4 процента в 2021 году. Решение снизить ключевую ставку должно удержать инфляцию в рамках 4 процента.

Анализируя процессы, проистекающие в мировой и российской экономике, можно утверждать, что наши прогнозы оказались точными лишь отчасти.

После заявления главы Нацбанка России о готовящемся снижении ключевой ставки на 1 процент курс доллара Соединенных Штатов сразу же подскочил по отношению к российской валюте на 1,35 процента, по отношению к европейской валюте — на 0,83 процента, по отношению к японской иене — на 1,57 процента, к франку Швейцарии — на 0,8 процента, к британскому фунту — на 1,12 процента, к канадской валюте — на 0,64 процента, по отношению к доллару Австралии — на 0,65 процента.

По данным Банка России от 15 июня 2020 года инфляция за год в стране составила примерно 3,1 процента. В ближайшее время из-за роста потребительских цен будет сдерживаться и укрепление рубля.

На следующем заседании Банка России, которое должно состояться 24 июля 2020 года, будут рассмотрены вопросы о дальнейшем снижении ключевой банковской ставки. О предстоящих намерениях было заявлено в пресс-релизе на сайте Центрального Банка России.

19 июня 2020 года состоялась конференция Эльвиры Набиуллиной, на которой глава Банка России анонсировала возможные решения руководства финансового ведомства относительно снижения банковской ставки.

Рост черного золота приостанавливается

В нашем прошлом материале сообщалось, что увеличение запасов нефти, предназначенной для коммерции, в мае 2020 года снизит цены на черное золото во всем мире.

Динамика цен на нефть показала параболический график с замедлением стоимости со скоростью минус 8,45 цента за один день торговли.

В случае сохранения текущего тренда нефть подешевела бы уже в начале июня. Но производители энергетического сырья переломили ситуацию и договорились сократить добычу до 9,7 миллиона баррелей в сутки.

Данное соглашение, в котором участвуют страны ОПЕК+, будет действовать до конца июля 2020 года. Ранее предполагалось снизить суточные нормы добычи до 7,7 миллиона баррелей.

В результате соглашения стран ОПЕК+ в июне 2020 года мы наблюдали некоторое повышение цены на природные углеводороды. С 1 по 23 июня 2020 года нефть Brent подорожала на 16,28 процента с $ 36,74 до $ 42,72.

Максимальная июньская цена черного золота зафиксирована 22 июня 2020 года, она равнялась $ 43,20 за баррель. Наименьший июньский уровень был установлен 1 июня 2020 года, нефть не поднялась выше $ 36,74 за баррель.

Рассмотрим график стоимостных колебаний нефти Brent на рисунке под номером 1. Прогнозировалось, что к 1 июня 2020 года цена черного золота может достигнуть $ 34,77-40,32 за баррель.

Мы прогнозируем, что 23 июня 2020 года стоимость энергетического сырья будет находиться на уровне $ 39,69-45,24 за баррель.

Данные нашего краткосрочного прогноза построены с упреждением в один торговый день. Верхняя и нижняя границы ценового коридора на рисунке обозначены красным.

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

Июньское движение цены нефти согласно регрессионному анализу рассчитываем по формуле: Y = $ 37,238 + $ 0,308 * t, здесь t=1, t — номер торгового дня по порядку, начиная с первого июня.

Итак, стоимость нефти в июне 2020 года повышалась каждый день приблизительно на 0,308 цента при исходной цене $ 37,24 за баррель.

Исходя из коэффициента детерминации, тренд был растущим и средним по силе. Поскольку им объясняется 64,8 процента колебаний стоимости нефти.

При этом значение коэффициента регрессии равно 0 процентов. Этот показатель является статистически значимым, так как он не выше 0,05 процента. (Вероятность ошибки возрастает при коэффициенте регрессии больше 5 процентов).

Интересна информация по нефте-фьючерсам за последние десять дней торгов на бирже в Москве. Эти данные опубликовал Яндекс. С 1 по 23 июня 2020 года спрос на нефть увеличился, так как на 3 процента вырос и спрос на нефтяные фьючерсы.

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Рассмотрим рисунок под номером 2, где приводятся данные по ценам нефтяных фьючерсов Brent в последние десять торговых дней июня.

В этот временной период индекс силы тренда природных углеводородов оказался равным 37,5 процента. Данный тренд не считается сильным и устойчивым, поскольку он менее 100 процентов.

Недавно Energy Information Administration сообщила о том, что запасы коммерческой нефти в Штатах наращиваются последние три недели. С 29 мая 2020 года по 19 июня запасы черного золота в Соединенных Штатах, предназначенные для коммерции, увеличились на 8,377 миллионов баррелей и достигли 540,722 миллиона баррелей.

Запасливые американцы побили своеобразный рекорд. Поэтому дальнейшее подорожание нефти маловероятно. Коэффициентом детерминации можно объяснить 64,8 процента колебаний цены на нефть. Текущий тренд является средним по силе.

Мы не исключаем возможности дальнейшего сокращения суточной добычи нефти странами ОПЕК или хотя бы продления действующего договора об ограничениях в добыче до 9,7 миллиона баррелей ежесуточно.

В пользу нашего прогноза может выступить тот факт, что мировая экономика возвращается к активной деятельности и неизбежно растет спрос на нефть. Фактор сезонности может повысить мировые цены на черное золото.

Согласно нашим статистическим данным в последние двадцать лет в июле, как правило, наблюдается повышение спроса на ценные углеводороды примерно на 3,7 процента. В 53,9 процента случаях сезонные факторы способствовали подъему мировых цен на нефть.

Доходность мировых валют в июне 2020 года

В июне 2020 года соотношение между стоимостными колебаниями нефти и валютными курсами доллара Соединенных Штатов, европейской валюты, японской иены, британского фунта, франка Швейцарии, доллара Канады и Австралии оказалось равным 0,234, 0,474, 0,619, минус 0,025, 0,666, 0,121, 0,393.

Корреляция со знаком минус свидетельствует о том, что снижение или рост нефти всегда приводит к снижению или росту валюты. Соотношение стоимости цены нефти и мировых валют со знаком плюс указывает на синхронность изменения нефти и валюты.

В июне 2020 наблюдалась положительная корреляция за исключением динамики швейцарского франка. Обычно такая картина не характерна для рынка валют.

За последние десять торговых дней в июне 2020 года зафиксировано замедление роста мировых цен на нефть. Причем, в последние три дня нефть дешевела. Величина изменений между фьючерсной нефтью и валютой соответствовала отрицательному значению.

Коэффициент соотношения между динамикой цен на черное золото и долларом Соединенных Штатов составляет минус 0,710, курсом европейской валюты равняется минус 0,704, японской иены — минус 0,536, фунтом Британии — минус 0,721, швейцарским франком — минус 0,618, долларом Канады — минус 0,526 и австралийским долларом — минус 0,689.

При изучении таблицы под номером 1 можно видеть, что в июне самые неплохие результаты получили инвесторы, вложившие средства в австралийский доллар. Доходность австралийской валюты составила 2,09 процента.

Те, кто инвестировал в доллары Соединенных Штатов, оказались в некотором проигрыше. Доходность этих денег была отрицательной и составила минус 1,13 процента.

В таблице под номером 1 можно увидеть силу краткосрочных и долгосрочных трендов. Они составлены на основе значений коэффициентов соотношения между валютными курсами и последовательностью их торговли в хронологическом порядке.

Значение, приближающееся к 100 процентам, говорит о максимально возможном повышательном тренде. Индекс долгосрочного тренда говорит о корреляции между днями текущего года, пронумерованными по порядку и среднемесячным валютным курсом.

Значение краткосрочного тренда построено на значениях между валютными курсами и торговыми днями последнего месяца, расставленными в хронологическом порядке.

Самый низкий индекс силы краткосрочного тренда зафиксирован у британского фунта. Он равен минус 19,64 процента. Наиболее высоким в июне был индекс силы краткосрочного тренда у франка Швейцарии. Он равняется 66,87 процента.

Средний индекс краткосрочного тренда по семи ведущим валютам составляет 34,5 процента. Майский индекс (для сравнения) равнялся минус 90,6 процента. Значит, его значение увеличилось на 125,05 процента.

Самый низкий индекс силы долгосрочного тренда зафиксирован у японской иены (61,56 процента). Для долгосрочного тренда наиболее высоким оказался индекс фунта Великобритании. Он равен 82,59 процента.

В июне 2020 года средний индекс силы в долгосрочном тренде у семи основных валют зафиксирован на уровне 67,8 процента. Майское среднее значение индекса равнялось 62,8 процента.

Значит, можно говорить о том, что волатильность валютного рынка несколько снизилась.

Средняя величина стандартного отклонения в июне 2020 года равна 0,71 процента. В мае это значение соответствовало 0,73 процента.

При этом самым низким значением величины стандартного отклонения по доходности зафиксировано у британской валюты (0,53 процента). Самым высоким оказалось значение у японских денег, оно равнялось 1 проценту.

Таблица № 1. Рыночная статистика риска и доходности валюты в июне 2020 года

Валюты	Доллар США	Евро	Йена	Фунт стерлингов	Швейцарский франк	Канадский доллар	Австралийский доллар
Доходность за последний месяц, в %	-1,13	0,17	-1,04	-0,80	0,61	-0,42	2,09
Краткосрочная сила тренда за последний месяц	36,75	45,38	59,04	-19,64	66,87	6,13	46,69
Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц	-95,71	-92,25	-95,65	-94,84	-95,27	-90,39	-69,99
Долгосрочная сила тренда за последний месяц	66,94	65,50	61,56	82,59	73,10	62,01	63,20
Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц	66,17	57,27	59,88	81,31	70,18	61,01	44,11
Стандартное отклонение за последний месяц, в %	0,81	0,71	1,00	0,53	0,83	0,55	0,54
Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %	0,74	0,67	0,96	0,70	0,69	0,70	0,65

Прогноз доходности мировых валют в июле 2020 года

Для прогнозирования ожидаемого курса валют воспользуемся данными Банка России. Причем, будем рассчитывать разницу курса валют, предыдущего и текущего.

Согласно интервальному методу прогнозирования доходность доллара Соединенных Штатов может оказаться на уровне от минус 5,20 до 8,78 процента.

Значение показателей между доходностью верхнего и нижнего уровня интервального прогноза следует считать волатильностью. Это значение рассчитывается по итогам прошедших торгов.

Наиболее низкая волатильность зафиксирована у канадской валюты (12,52 процента). Самая высокая волатильность установлена у британских фунтов (16,75 процента).

Таблица № 2. Ожидаемая доходность валют в июле 2020 года

Валюты	Доллар США	Евро	Йена	Фунт стерлингов	Швейцарский франк	Канадский доллар	Австралийский доллар
Точечный прогноз, в руб.	71,2012	79,8822	66,1627	86,9383	74,9256	52,0390	48,5200
Нижняя граница прогноза, в руб.	66,3106	74,4175	61,4470	79,7054	69,8035	48,8364	45,3615
Верхняя граница прогноза, в руб.	76,0917	85,3468	70,8784	94,1712	80,0477	55,2415	51,6784
Доходность по точечному прогнозу, в %	1,79	1,53	1,37	0,67	1,39	1,70	0,98
Доходность по нижней границе прогноза, в %	-5,20	-5,42	-5,85	-7,71	-5,54	-4,56	-5,59
Доходность по верхней границе прогноза, в %	8,78	8,47	8,60	9,04	8,32	7,96	7,55
Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах	13,98	13,89	14,45	16,75	13,86	12,52	13,15

Прогнозирование курса доллара Соединенных Штатов в июле 2020 года

Предлагаем изучить график на рисунке под номером 3. Наш прошлый прогноз, составленный для национальной валюты Соединенных Штатов на июнь 2020 года, предсказывал ценовые рамки от 67,6626 — 76,0873 руб.

Реальный курс американской валюты на конец июня 2020 года зафиксирован в рамках прогноза на отметке 69,9513 руб.

Максимальную цену за доллар Соединенных Штатов в июне давали 16 июня ( 70,395 руб.). Наименьшую июньскую цену, равную 68,3123 руб., зафиксировали 9 июня 2020 года. На рисунке стоимостные границы интервального прогноза обозначены красным.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне 2020 года доллар Соединенных Штатов снизился на минус 1,13 процента, достигнув 69,9513 руб. В мае 2020 стоимость курса американских денег составляла 70,752 руб.

Июньское движение цены доллара можно рассчитать по формуле: Y = 68,8326 руб. + 0,0347 руб. * t. T=1, t — торговый день в хронологическом порядке.

Можно говорить о том, что в течение июня 2020 года доллар Соединенных Штатов повышался приблизительно на 3,5 копейки каждый день. Исходный расчетный уровень равен 68,8326 руб. И мы наблюдали повышательный тренд. Коэффициентом детерминации объясняется 13,5 процента данного тренда.

Изучение информации по рынку валют свидетельствует о вероятностном снижении курса в июле примерно на 1,27 процента. Как правило, июльское снижение зафиксировано в 57,1 процента случаях. Мы считаем, что помимо сезонных факторов на курс доллара будет оказывать влияние и мировые цены на черное золото.

Рассмотрим таблицу под номером 3. Согласно точечному методу прогнозирования 31 июля 2020 году ожидаем, что курс американских денег будет равняться 71,2012 руб. По интервальному методу прогнозирования курс установится в границах 66,3106 — 76,0917 руб.

Стоимость доллара Соединенных Штатов на 1 июля 2020 года по точечному методу прогнозирования будет равняться 69,9698 руб., по интервальной методе прогнозирования значение валюты достигнет уровня в районе 69,1959 – 70,7436 руб. за доллар.

Неопределенность ситуации на рынке увеличивает стоимостные границы прогноза. Диапазон возможного колебания цены для 1 июля составит 1,5477 руб. Для 31 июля — 9,7811 руб.

Точечный и интервальный прогноз по курсам доллара Соединенных Штатов и другим валютам размещены в таблицах под номерами 3—9.

Таблица № 3. Прогноз курса доллара Соединенных Штатов в июле 2020 года

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.июл.20	69,1959	69,9698	70,7436
02.июл.20	68,8422	69,9725	71,1028
03.июл.20	68,5880	69,9969	71,4058
04.июл.20	68,3866	70,0402	71,6938
07.июл.20	68,2830	70,0819	71,8808
08.июл.20	68,1518	70,1535	72,1551
09.июл.20	68,0350	70,2442	72,4533
10.июл.20	67,8454	70,2640	72,6826
11.июл.20	67,7739	70,3339	72,8938
14.июл.20	67,6323	70,3975	73,1626
15.июл.20	67,4384	70,4316	73,4248
16.июл.20	67,3393	70,4579	73,5765
17.июл.20	67,3481	70,5531	73,7581
18.июл.20	67,2126	70,6034	73,9941
21.июл.20	67,1210	70,6344	74,1477
22.июл.20	67.0616	70,7083	74,3549
23.июл.20	66,9836	70,7431	74,5025
24.июл.20	66,9204	70,8688	74,8171
25.июл.20	66,7826	70,9292	75,0758
28.июл.20	66,6757	70,9669	75,2580
29.июл.20	66,4771	70,9671	75,4571
30.июл.20	66,4336	71,0245	75,6154
31.июл.20	66,3106	71,2012	76,0917

Прогноз курса евро в июле 2020 года

Рассмотрим график на рисунке под номером 4. Курс европейской валюты в конце июня 2020 года должен был бы разместиться в стоимостных границах 74,8741 — 84,5349 руб. Наш прогноз оказался верным и составил 78,6812 руб.

Наивысшая июньская цена евро зафиксирована 16 июня 2020 года, она составила 79,1451 руб. Минимальная стоимость, равная 76,6243 руб., установлена 4 июня.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне 2020 года евро снизился на 0,17 процента с 78,5489 до 78,6812 руб. Динамику стоимостных колебаний общеевропейских денег рассчитываем по формуле: Y = 77,3452 руб. + 0,0516 руб. * t, где t=1, t обозначает каждый торговый день в хронологическом порядке.

Значит, можно говорить о том, что в течение июня 2020 года евро увеличивался приблизительно на 5,2 копейки. Исходная цена составляла 77,35 руб.

При этом коэффициентом детерминации объясняется 20,6 процента колебаний курса. Данный тренд слабый.

В июле сезонные факторы, как правило, способствовали удешевлению стоимости евро примерно на 0,96 процента. На июльский курс евро помимо сезонных факторов повлияют и мировые цены на углеводороды.

Мы ожидаем, что 31 июля 2020 года евро будет стоить 79,8822 руб. (точечный метод прогнозирования). Согласно более точному интервальному методу прогнозирования европейская валюта будет в границах 74,4175 — 85,3468 руб.

Для 1 июля 2020 года курс валюты по точечному прогнозу будет равняться 78,7302 руб. По интервальной методе ожидаем евро в границах 77,8296 — 79,6307 руб.

Поскольку неопределенность ситуации на рынке велика, увеличивается стоимостный коридор колебаний. 1 июля 2020 года диапазон возможных значений евро составит 1,8011 руб. Для 31 июля составит 10,9293 руб.

Таблица № 4. Прогноз курса евро в июле 2020 года

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.июл.20	77,8296	78,7302	79,6307
02.июл.20	77,4576	78,7545	80,0514
03.июл.20	77,2185	78,8320	80,4454
04.июл.20	77,0843	78,8782	80,6721
07.июл.20	76,8940	78,9717	81,0494
08.июл.20	76,6881	78,9709	81,2537
09.июл.20	76,4376	79,0414	81,6452
10.июл.20	76,3576	79,0868	81,8160
11.июл.20	76,2306	79,1962	82,1618
14.июл.20	76,1199	79,2671	82,4143
15.июл.20	75,9656	79,2902	82,6147
16.июл.20	75,7367	79,2444	82,7520
17.июл.20	75,7114	79,3532	82,9949
18.июл.20	75,5988	79,3525	83,1062
21.июл.20	75,4253	79,3472	83,2691
22.июл.20	75,3564	79,5160	83,6756
23.июл.20	75,2459	79,5985	83,9510
24.июл.20	75,0712	79,6264	84,1815
25.июл.20	75.0661	79,7383	84,4105
28.июл.20	75,0201	79,8425	84,6649
29.июл.20	74,8329	79,8501	84,8673
30.июл.20	74,5749	79,8377	85,1005
31.июл.20	74,4175	79,8822	85,3468

Прогноз курса японской иены в июле 2020 года

Предлагаем изучить график, представленный на рисунке 5. Согласно нашим прогнозам стоимость японской валюты к концу июня 2020 года должна была бы соответствовать уровню от 62,4855 до 70,7771 руб.

Реальная стоимость валюты оказалась в прогнозируемых рамках и равнялась 65,2683 руб.

Наивысшая цена японской иены в июне 2020 года равнялась 65,5691 руб., он была установлена 16 июня. Минимальная, равная 62,3657 руб., зафиксирована 9 июня.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне 2020 курс японской валюты снизился на минус 1,04 процента с 65,9539 до 65,2683 руб. Стоимостные колебания японских денег в июне рассчитываем по формуле: Y = 63,3634 руб. + 0,0904 руб. * t, t =1, t обозначает каждый день торговли в июне по порядку. Видим, что средняя стоимость иены в первый летний месяц ежедневно увеличивалась на 9 копеек. Исходный уровень равнялся 63,36 руб.

В июне 2020 года иена подорожала. Коэффициентом детерминации возможно объяснить всего 34,9 процента динамики курса, значит, перед нами слабый по силе растущий тренд.

Анализируя статистические данные рынка валют в течение последних двадцати с лишним лет, можно прийти к выводу, что сезонность приводила к снижению курса в июле примерно на минус 1,48 процента. Подобная картина наблюдалась в 56,3 процента случаях.

Но основное влияние на стоимость японских денег окажет не сезонный фактор, а мировая цена на черное золото.

Прогнозы для иены размещены в таблице под номером 5. По точечной методе прогнозирования ожидаем курс японской валюты для 31 июля равным 66,1627 руб. По более точному интервальному методу курс иены разместится в ценовых границах 61,4470 — 70,8784 руб.

Для 1 июля 2020 года по точечному прогнозу ожидается курс, равный 65,3274 руб. Интервальный метод прогнозирования указывает на стоимостные границы 64,4340 — 66,2207 руб.

В связи с высокой неопределенностью экономической ситуации диапазон стоимостных колебаний расширяется. Для 1 июля ценовой коридор изменений составляет 1,7867 руб. Для 31 июля будет равняться 9,4314 руб.

Таблица № 5. Прогноз курса иены в июле 2020 года

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.июл.20	64,4340	65,3274	66,2207
02.июл.20	64,0837	65,3306	66,5774
03.июл.20	63,8393	65,3961	66,9528
04.июл.20	63,6314	65,3797	67,1279
07.июл.20	63,4452	65,4344	67,4236
08.июл.20	63,2826	65,4506	67,6185
09.июл.20	63,1614	65,5420	67,9226
10.июл.20	62,9698	65,5287	68,0876
11.июл.20	62,8079	65,5447	68,2815
14.июл.20	62,7645	65,5938	68,4230
15.июл.20	62,6334	65,6864	68,7393
16.июл.20	62,5548	65,6944	68,8340
17.июл.20	62,4137	65,6622	68,9107
18.июл.20	62,2803	65,7549	69,2295
21.июл.20	62,0994	65,7202	69,3410
22.июл.20	62,0956	65,7535	69,4114
23.июл.20	61,9152	65,7415	69,5678
24.июл.20	61,8193	65,7788	69,7383
25.июл.20	61,7962	65,8321	69,8680
28.июл.20	61,7018	65,8825	70.0631
29.июл.20	61,6532	66,0024	70,3515
30.июл.20	61,5648	66,0574	70,5499
31.июл.20	61,4470	66,1627	70,8784

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогноз курса британских фунтов

Рассмотрим график, размещенный на рисунке 6. Согласно нашему прогнозу в конце июня британский фунт должен был бы обращаться в рамках 81,1909 — 93,9568 руб. Реальная стоимость британских денег в июне соответствовала нашим ожиданиям и равнялась 86,3619 руб.

Причем, наивысшая отметка в июне 2020 года, равная 88,2613 руб., зафиксирована 16 июня. Наименьшая цена установлена 27 июня, она равнялась 85,7607 руб.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне 2020 года мы были свидетелями того, что курс фунта снизился на минус 0,8 процента с 87,0603 до 86,3619 руб. Данная формула позволяет рассчитать динамику изменений английской валюты в июне 2020: Y = 87,0021 руб. -0,0240 руб. * t, t=1, t обозначает каждый день торговли по порядку.

Можем видеть, что английских фунт падал примерно на 2,4 копейки в течение каждого дня. Исходный стоимостный уровень составил 87 рублей.

Данный тренд является слабым, поскольку коэффициентом детерминации возможно объяснить только 3,9 процента стоимостных изменений.

На валюту в июле 2020 года будут оказывать различные факторы: сезонность и мировые цены на природную нефть. Более сильным ожидается воздействие со стороны черного золота.

Как правило, в июле фиксировалось снижение курса приблизительно на 0,45 процента. За последние двадцать с лишним лет в 62,4 процента случаях фунт дешевел.

Мы ожидаем, что 31 июля 2020 года курс британской валюты будет равняться 86,9383 руб. (по точечному прогнозу). Согласно данным интервального метода прогнозирования британская валюта будет обращаться в диапазоне 79,7054 —94,1712 руб.

Поскольку существует высокий уровень неопределенности на рынке, коридор стоимостных границ прогноза расширяется. Так, 1 июля 2020 года этот диапазон составит 2,2633 руб. 31 июля будет равняться 14,4658 руб.

Таблица № 6. Прогноз для курса фунта стерлингов в июле 2020 год

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.июл.20	85,2361	86,3678	87,4994
02.июл.20	84,7074	86,4012	88,0949
03.июл.20	84,4089	86,4563	88,5037
04.июл.20	84,0778	86,4382	88,7986
07.июл.20	83,7553	86,4320	89,1086
08.июл.20	83,5998	86,5065	89,4132
09.июл.20	83,2790	86,5520	89,8250
10.июл.20	83,1059	86,5666	90,0273
11.июл.20	82,8847	86,6049	90,3250
14.июл.20	82,6241	86,6194	90,6147
15.июл.20	82,3820	86,6574	90,9327
16.июл.20	82,2018	86,5588	90,9157
17.июл.20	82,1111	86,5745	91,0378
18.июл.20	81,8465	86,5882	91,3298
21.июл.20	81,6412	86,6056	91,5700
22.июл.20	81,2194	86,4700	91,7205
23.июл.20	80,9654	86,5206	92,0757
24.июл.20	81,0085	86,7722	92,5359
25.июл.20	80,8224	86,8479	92,8734
28.июл.20	80,4728	86,8433	93,2137
29.июл.20	79,8087	86,5652	93,3217
30.июл.20	79,6004	86,7005	93,8005
31.июл.20	79,7054	86,9383	94,1712

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогноз курса швейцарского франка

Предлагаем изучить график на рисунке под номером 7. Здесь указаны данные прогноза курса в июне 2020 года. Согласно нашим ожиданиям в конце июня швейцарский франк должен был бы обращаться в ценовых границах 69,8323 — 78,8040 руб. Официальная стоимость валюты оказалась в рамках прогноза (73,8974 руб.).

Максимальная июньская цена была достигнута швейцарской валютой 30 июня 2020 года, она равнялась 73,8974 руб.

70,9738 руб. — наименьшая цена франка в июне 2020 года, она была установлена 9 июня.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне мы наблюдали подорожание швейцарского франка на 0,61 процента с 73,4475 до 73,8974 руб. По данной формуле можно рассчитать курс швейцарской валюты в июне 2020 года: Y = 71,6675 руб. + 0,0983 руб. * t, t=1, t — каждый торговый день в хронологическом порядке.

Мы видим, что в июне 2020 года швейцарский франк дорожал приблизительно на 9,8 копейки ежедневно при начальном уровне 71,67 руб. Значит, в июне зафиксирован рост курса. Данный тренд можно считать слабым. Коэффициентом детерминации объясняется 44,7 процента динамики колебаний.

Согласно имеющимся данным стоимость курса франка Швейцарии в июле, как правило, падала на 0,97 процента. В 51,8 процента случаев сезонные факторы приводили к удешевлению франка.

Мы уверены, что июльские цены в 2020 году во многом будут зависеть не от сезонных факторов, а от мировых цен на углеводороды.

Мы ожидаем, что 31 июля 2020 года швейцарский франк достигнет отметки 74,9256 руб. Данное значение выведено по точечному методу прогнозирования. Интервальный метод прогнозирования указывает на то, что курс франка разместится в диапазоне 69,8035 — 80,0477 руб.

Причем, коридор стоимостных колебаний франка в июле для первого июля 2020 года составит 1,7300 руб. И 10,2442 руб. для 31 июля.

Таблица № 7. Прогноз курса швейцарского франка, июль 2020 года

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.июл.20	73,0889	73,9539	74,8189
02.июл.20	72,7303	73,9370	75,1437
03.июл.20	72,5180	73,9972	75,4763
04.июл.20	72,3468	74,0370	75,7272
07.июл.20	72,1927	74,1269	76.0610
08.июл.20	72,0080	74,1925	76,3769
09.июл.20	71,7155	74,2058	76,6961
10.июл.20	71,6632	74,2581	76,8530
11.июл.20	71,4798	74,2292	76,9785
14.июл.20	71,3864	74,2955	77,2045
15.июл.20	71,2054	74,3393	77,4732
16.июл.20	71,1154	74,4046	77,6937
17.июл.20	70,9787	74,4398	77,9009
18.июл.20	70,8476	74,4384	78,0292
21.июл.20	70,7340	74,4308	78,1276
22.июл.20	70,6592	74,5686	78,4779
23.июл.20	70,6255	74,6545	78,6834
24.июл.20	70,5205	74,7080	78,8954
25.июл.20	70,3727	74,7735	79,1742
28.июл.20	70,2474	74,7484	79,2493
29.июл.20	70,0418	74,7654	79,4890
30.июл.20	69,9857	74,8654	79,7451
31.июл.20	69,8035	74,9256	80,0477

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогноз курса доллара Канады

Рассмотрим график цены на рисунке под номером 8. Согласно нашим ожиданиям к концу июня 2020 года национальная валюта должна была обращаться в районе 49,2901 — 55,1677 руб. Курс реальный оказался равен 51,1677 руб.

В июне 2020 года максимальная цена канадских денег зафиксирована 16 июня, она равнялась 51,5450 руб., минимальная, равная 50,5483 руб., установлена 4 июня.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне установлено снижение курса на 0,42 процента с 51,3850 до 51,1677 руб. Динамику стоимости доллара Канады рассчитываем по формуле: Y = 51,0437 руб. + 0,0028 руб. * t, где t=1, t обозначает каждый день торговли в июне по порядку.

Ежедневно в июне 2020 года канадский доллар дорожал на 0,3 копейки. Исходный расчетный ценовой уровень составил 51,0437 руб. Подорожание канадского доллара достаточно незначительное. Коэффициентом детерминации объясняется всего 0,4 процента динамики валюты.

Из-за факторов сезонности в июне можно было наблюдать удешевление доллара Канады. Снижение курса наблюдалось в 54,6 процента случаях. Сейчас цена канадской валюты в большей степени будет зависеть от стоимости нефти.

Ожидаем, что доллар Канады в конце июля 2020 года достигнет 52,0390 руб. Такое значение мы получили, исходя из точечного метода прогнозирования. Согласно интервальному прогнозированию 31 июля 2020 года канадский доллар будет обращаться в границах 48,8364 — 55,2415 руб.

В связи растущей неопределенностью ситуации на рынке диапазон стоимостных колебаний по интервальному методу прогнозирования 1 июля 2020 года составит 1,0831 руб., 31 июля – 6,4051 руб.

Таблица № 8. Прогноз курса канадского доллара, июль 2020 года

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.июл.20	50,6469	51,1885	51,7300
02.июл.20	50,4538	51,2223	51,9907
03.июл.20	50,3232	51,2562	52,1892
04.июл.20	50,2045	51,2757	52,3468
07.июл.20	50,0823	51,3165	52,5507
08.июл.20	49,9559	51,3187	52,6814
09.июл.20	49,8673	51,3832	52,8990
10.июл.20	49,7994	51,4282	53,0569
11.июл.20	49,6706	51,4457	53,2207
14.июл.20	49,5672	51,4715	53,3758
15.июл.20	49,4916	51,5058	53,5199
16.июл.20	49,3723	51,5009	53,6294
17.июл.20	49,3435	51,6064	53,8693
18.июл.20	49,3070	51,6763	54,0456
21.июл.20	49,2672	51,7227	54,1781
22.июл.20	49,2414	51,8074	54,3734
23.июл.20	49,2053	51,8486	54,4919
24.июл.20	49,1336	51,9028	54,6719
25.июл.20	49,1274	51,9755	54,8235
28.июл.20	49,0702	52,0081	54,9459
29.июл.20	48,9371	51,9703	55,0035
30.июл.20	48,8582	51,9952	55,1322
31.июл.20	48,8364	52,0390	55,2415

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогноз курса доллара Австралии

Изучим график на рисунке 9. Согласно представленному графику в конце июня 2020 года валюта Австралии должна была обращаться в диапазоне 44,653 — 50,3313 руб. Курс австралийского доллара к концу июня был зафиксирован на уровне 48,0495 руб., то есть соответствовал прогнозу.

Максимальная отметка на графике цены в июне 2020 года была установлена на уровне 48,2268 руб. 16 июня. Наименьший ценовой уровень в июне 2020 года был достигнут 2 июня, он равнялся 46,9367 руб.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

Судя по данным графика, можно говорить о подорожании валюты на 2,09 процента с 47.0642 до 48,0495 руб. Ценовой тренд австралийских денег рассчитываем по формуле: Y = 47,4323 руб. + 0,0268 руб. * t, t=1, t — каждый торговый день по порядку в июне 2020.

В течение июня 2020 зафиксирован ежедневный рост на 2,7 копейки при расчетном уровне 47,43 рубля за доллар. Причем, растущий тренд австралийских денег можно считать слабым, коэффициентом детерминации объясняется всего 21,8 процента его курса.

Под влиянием сезонных факторов стоимость доллара Австралии в июле, как правило, сокращалась на 0,29 процента. Это происходило в более 50% случаях.

Мы ожидаем, что 31 июля 2020 года по точечному методу прогнозирования курс доберется до отметки 48,5200 руб.

По интервальной методе прогнозирования в конце июля 2020 года австралийский доллар будет обращаться в границах 45,3615 — 51,6784 руб.

Поскольку неопределенность экономической ситуации велика, расширяется диапазон возможных стоимостных колебанй доллара. 1 июля 2020 года диапазон изменений цены составит 1,0570 руб., 31 июля будет равняться 6,3169 руб.

Таблица № 9. Прогноз курс австралийского доллара в июле 2020 года

Дни торгов	Нижняя граница прогноз	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.июл.20	47,5258	48,0543	48,5828
02.июл.20	47,2752	48,0423	48,8094
03.июл.20	47,1290	48,0476	48,9661
04.июл.20	47,0173	48,1133	49,2092
07.июл.20	46,9213	48,1244	49,3274
08.июл.20	46,8457	48,1240	49,4023
09.июл.20	46,7504	48,1704	49,5904
10.июл.20	46,5746	48,1823	49,7900
11.июл.20	46,5277	48,2375	49,9472
14.июл.20	46,4331	48,2631	50,0930
15.июл.20	46,3454	48,2764	50,2073
16.июл.20	46,2560	48,3038	50,3516
17.июл.20	46,2589	48,3601	50,4613
18.июл.20	46,2353	48,4081	50,5809
21.июл.20	46,1290	48,4366	50,7441
22.июл.20	46,0446	48,4842	50,9237
23.июл.20	45,9834	48,5143	51,0452
24.июл.20	45,8752	48,4972	51,1191
25.июл.20	45,7494	48,4739	51,1984
28.июл.20	45,6432	48,4794	51,3156
29.июл.20	45,5530	48,4820	51,4109
30.июл.20	45,4964	48,5365	51,5765
31.июл.20	45,3615	48,5200	51,6784

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Владимир Брюков, эксперт xCritical