Что ожидает нефтяные и фондовые рынки?

Сегодня поговорим о фондовом и нефтяном рынке. Последние несколько недель на американских биржах было много позитивных новостей относительно заключения соглашения между США и КНР. Они стали прекрасным фоном для оживления ситуации на фондовом рынке. Сделка еще не заключена, однако многие инвесторы ведут себя так, как-будто соглашение уже подписано, и конфликт разрешился. При этом детали документа участники переговоров не разглашают.

Нефтяной рынок также ждет подписания соглашения. Еще более важной является позиция ОПЕК относительно сланцевой нефти, которая маскирует неадекватность спроса стран, состоящих в альянсе.

Игнорирование статистики

Некорректная оценка вводит в заблуждение нефтетрейдеров, продолжающих не обращать внимание на растущие запасы нефти и увеличивающуюся добычу в Америке.

Джон Килдафф, являющийся создателем энергетического хедж-фонда Again Capital, считает, что ситуация довольно странная. На фондовом рынке продолжается рост, а его участники не обращают внимание на фундаментальные сигналы, свидетельствующие о том, что котировки нефти должны быть примерно на 5 USD ниже текущего уровня.

Индекс S&P 500 в прошлый четверг достиг нового пика на отметке в 3097. Хотя это значение было преодолено без каких-либо проблем, Dow Jones и NASDAQ никогда не показывали подобных результатов.

Основным позитивным фактором должен стать договор между Америкой и КНР. Однако договор пока так и не подписан. Зато рынок наполнили пессимистичные новости относительно вышедших отчетов Apple и Cisco Systems.

Прошло уже больше двух недель с дня анонсирования Америкой первой части торгового соглашения. Она должна была разрешить спор между США и КНР, который длится уже более шестнадцати месяцев. Однако публике так и не представили договор. В настоящее время ключевым становится вопрос о том, какую сумму китайцы готовы тратить ежегодно на американскую сельскохозяйственную продукцию. Китай также ждет отмены пошлин, которые ввели США на импорт из «Поднебесной».

Китайско-американские переговоры в центре внимания рынков

На этой неделе представители администрации американского президента, а также китайские чиновники не дали ни одного комментария относительно сроков заключения договора.

Обе стороны заинтересованы в распространении информации по поводу скорого заключения сделки. Вероятно, что на этой недели появятся данные относительно нового этапа переговоров, и скорого подписания документа.

На нефтяном рынке фиксировалось небольшое падение цен, несмотря на то, что данные EIA были разочаровывающими. От проблемы слабого спроса на сырье внимание инвесторов перешло на ОПЕК. Представители картеля считают, что американская сланцевая нефть не будет продаваться такими быстрыми темпами, как того хотелось бы.

По информации, предоставленной ОПЕК, в следующем году можно ожидать уменьшения положительного сальдо на рынке. Многие участники картеля уверены, что сырье будет падать в цене пока нефтяные объемы, добываемые конкурентами, растут.

Руководитель ОПЕК Мохаммед Баркиндо сообщил, что оценки предложения на 2020 год будут пересмотрены в меньшую сторону. Главная причина — американская сфера сланцевой нефти. Буровая активность в Америке снизилась к тридцатимесячному минимуму.

Еще одним деструктивным моментом стало банкротство Chesapeake Energy, которая специализировалась на добыче газа. Предприятие также было в лидерах сланцевой индустрии.

В настоящее время количество активных буровых установок в Америке снизилось относительно 2014 года на 55%. На тот момент их было 1609. При этом добыча с 2014 года показала прирост в размере 40%.

На прошлой неделе также вышло исследование EIA. В нем указан новый объем суточной добычи нефти. Он составил 12,8 миллиона баррелей.В текущем месяце можно ожидать роста добычи до 13 миллионов баррелей ежесуточно. Прогнозы на следующий год были пересмотрены до 13,29 с 13,17 миллиона баррелей.

EAI и методы осуществления оценки

Нефть марки West Texas Intermediate не преодолела ценовой барьер в 60 USD из-за низкой буровой активности и рекордного уровня добычи. При этом практически весь 2019 год котировки Brent не превышали 70 USD.

Такая статистика была подвергнута критике со стороны трейдеров с «бычьим» настроем. Они требовали от EIA поменять методологию и разъяснить данные относительно увеличения объемов добычи при снижении буровой активности. Из неофициальных источников стало известно, что организация положительно относится к дополнительным обсуждениям, чтобы создать максимальную прозрачность.

ОПЕК осуществляет действия, направленные на убеждение участников рынка в том, что индустрия сланцевой нефти нестабильная и слабая. Когда в картеле увидели, что настроения относительно этой индустрии на рынке начали изменяться, его представители начали кампанию по принижению своего основного конкурента.

Подобный подход дает некоторые преимущества на рынке. В интервью телеканалу CNBC руководитель ОПЕК сообщил, что ряд предприятий, занимающихся добычей сланцевого сырья, обеспокоены снижением темпов добычи. Он также сообщил, что оптимизм в перспективах таких компаний у них самих ниже, чем у ОПЕК. Это связано с тем, что сланцевые предприятия напрямую сталкиваются с серьезными проблемами.

Перед ОПЕК постоянно стоит вопрос повышения квот для Ирака, Нигерии и РФ, являющихся одними из основных союзников картеля. Саудовская Аравия попала в положение, при котором ей самостоятельно приходится снижать уровень добычи на 1,2 миллиона баррелей, как это было оговорено год назад.

Страна решила укреплять существующий пакт производства и поддержания котировок нефти на нынешнем уровне без ужесточения квот до даты IPO, которое будет проводить саудовский нефтяной гигант Aramco.

Участники рынка считают, что вероятность ужесточения квот остается минимальной на декабрьском заседании ОПЕК. Однако заострение внимания на этой теме способно вызвать падение нефтяных цен. Ситуацию усугубляет продолжающийся американо-китайский конфликт. В настоящее время ОПЕК удается занижать успехи производителей сланцевой нефти. Рынок чутко реагирует на это.

Обозреватель нефтяного рынка Эллен Уолд на прошлой неделе указала, что существует вероятность неверной оценки добывающих компаний. Иногда трейдеры не учитывают возможные перегибы и реальные перспективы роста. Такая тактика применяется для занижения ожиданий экспертов. При этом ценные бумаги компаний сильно не проседают в цене, как могли бы это сделать на фоне выхода отчетов за четвертый квартал.

Нефтяной рынок только выиграет, если КНР и США заключат сделку. В противном случае слабый оптимизм уже не сможет укреплять его.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.