Золотой век для нефтяников

В этом году цены на нефть растут с завидным постоянством. Этот факт вполне объясним быстрым восстановлением мировой экономики после пандемии. Кроме того, ограничение поставок в США, связанные с прокатившимся ураганом, нанесшим ущерб нефтедобывающим предприятием, тоже сыграли свою роль. Связанные с пандемией опасения привели к сильному снижению роста инвестиций в данный сектор. Поданным агентства Reuters цены на сырую нефть, начиная с января текущего года, выросли в половину. Соответственно, возросло инфляционное давление, а в дальнейшей перспективе рост котировок может привести к краху мировой экономики.

Последняя встреча крупных нефтедобывающих стран прошла под лозунгом «увеличим добычу». Однако Америка и Индия категорически были против данного направления, настаивая на необходимости ограничить поставки. В соответствии с предварительными прогнозами Bank of America, с началом зимы нефтяные котировки могут подскочить до 100 долларов за баррель, если учитывать, что с октября текущего года этот показатель уже находится на уровне 83,4 доллара. Грядущие холода будут только способствовать подорожанию этого товара.

Эксперты предупреждают о вероятном давлении на нефтяные фьючерсы краха гиганта Evergrande, который повлек за собой еще большее снижение темпов экономики Поднебесной. Также наметились существенные разногласия в плане объемов нефтедобычи и сбои в поставках нефти из-за нового штамма коронавируса Дельта. Однако все перечисленные проблемы сыграли на руку нефтедобывающим предприятиям, в результате получившим серьезную передышку, поскольку данный сектор понес серьезные потери в период пандемии.

Сегодня международное энергетическое агентство прогнозирует повышение мирового спроса на нефть до 104,1 миллиона баррелей в день. Данная цифра пока находится в пределах 96,5 миллионов. Спрос сравняется с предложением только к 2030 году. За последние десятилетия максимум поставок пришлось на автомобильный транспорт, однако в ближайшем будущем прогнозируется рост числа электромобилей.

Показатели хедж-фондов свидетельствуют о том, что существуют приоритетные компании, продукция которых пользуется наибольшим спросом. Среди них такие как Exxon Mobil Corporation и Chevron Corporation. Этим гигантам удалось не только пережить экономический провал, постигший многих, но и укрепить свои позиции на мировом рынке. Сегодня поговорим о том, стоят ли эти концерны особого внимания.

ExxonMobil

Очень многие инвесторы, когда-то давно купившие бумаги ExxonMobil, на протяжении долгих лет исправно получали дивиденды. Именно поэтому невысокая динамика активов не стала причиной отказа от них. Совокупная доходность за последние 10 лет в общем достигла 11,6% в сравнении с 372% для S&P 500. Начиная с 2000 года по 2015 год активы компании были значительно выше рыночных.

Последние 10 лет показатели чистой прибыли и EBITDA компании несколько снизились, что все же вызывает некоторые опасения в целесообразности капиталовложений в ее активы. Цены на сырье, а в том числе и нефть, сегодня достаточно не стабильны, и они могут остаточно высокий или низкий уровень довольно долгое время. На данный факт оказывают влияние следующие нюансы:

• политическая обстановка в мире;
• макроэкономические факторы и т.д.

Подобные изменения касаются многих крупных компаний, в том числе и ExxonMobil. К примеру, во втором квартале текущего года прибыль составила 4,7 миллиардов долларов, однако эксперты прогнозировали только убыток ориентировочно в сумме 1,1 миллиард.

Начиная с итога прошлого года компании удалось снизить объем долговых обязательств с 7 миллиардов долларов до 4 миллиардов только за счет реструктуризации расходов. Планируется, что к началу 2023 года объем сэкономленных средств составит около 6 миллиардов. Также важно, что в прошлом и текущем годах компания значительно сократила капитальные затраты. Ожидаемые руководством составили 19 миллиардов, на самом деле эта цифра была 16 миллиардов. Направление движения предприятие выбрало верное.

Chevron

Концерн Chevron входит в число одних из самых влиятельных энергетических компаний мира. Прибыль предприятия определяется мировыми стоимостными характеристиками нефти и природного газа. Однако эти источники тепла сегодня старается подвинуть с призового места «зеленое» топливо, но пока безуспешно. В ближайшей перспективе безусловно положение вещей изменится и на смену газу и нефти придет электричество. Сегодня дивидендная доходность активов Chevron составляет 5,5%.

Активный инфляционный рост по всем предположениям должен стать стимулом к повышению цен на нефть и газ. Это благоприятно скажется на экономическом развитии предприятия. Основная проблема, маячащая на горизонте – углеродные выбросы, однако руководство компании осведомлено об этом и сегодня отправляет многомиллионные инвестиции на закрытие данного вопроса – внедрения инноваций в сфере снижения показателей углеродного загрязнения.

Предприятие сегодня обладает самым ценным ресурсом – временем на адаптацию. Инвесторам же рекомендуется приобретать акции Chevron с расчетом на растущую инфляцию.

Во всем финансовом мире компанию Chevron называют дивидендным аристократом. Она исправно платит своим акционерам дивиденды, доходность по которым сегодня составляет 5,6%. Акции пока дешевые, однако с учетом сильного баланса и умеренного соотношения долгов к собственному капиталу, все говори о скором бурном росте. Выплаты постоянно увеличиваются, и данный факт тоже является очень привлекательным в глазах инвесторов.

Несмотря на наступающую на пятки «зеленую энергетику», Chevron абсолютно не чувствует никакой угрозы. В соответствии с данными Управления энергетической информации, на долю нефти и газа придется 69% всего потребления энергии в стране. Именно эти продукты и представляют основу стабильности экономического положения компании.

Нефть и газ помогли компании Chevron добиться довольно выдающихся показателей экономической стабильности в этом году:

• свободный денежный поток составил 7,7 миллиардов долларов;
• выручка достигла 70 миллиардов.

Свободный денежный поток позволил компании покрыть все расходы на выплату дивидендов, а акции продолжают торговаться с 14% дисконтом в соотношении с началом прошлого года.

Резюмируя, можно сказать, что времена гигантизма этих предприятий были в 80-90 годах прошлого столетия. Сегодня подобных масштабов им достичь уже не удастся. Тогда нефть была едва ли не единственным источником тепла и энергии в мире. Сегодня предприятия «зеленой энергетики» все активнее занимают лидирующие позиции, стараясь подвинуть даже таких титанов нефте- и газодобывающей промышленности, как Chevron и ExxonMobil. По всем прогнозам, конкуренция на рынке станет гораздо более жесткой, нежели была только между нефтедобывающими предприятиями.

Пока же инвесторы могут просто радоваться растущим дивидендам, учитывая, что энергетический кризис в мире закончится далеко не завтра.