As taxas operativas

Taxas de mudança | Rollover Forex

Swap (Forex Rollover): É uma tarifa ou percentagem por manter posições de negociação durante a noite até o seguinte dia de negociação. Neste caso, o corredor cobra ou paga uma verdadeira quantidade de comissão dependendo da diferença nas taxas de interesse entre as duas moedas que participam na transação, tendo em conta a direção e o volume.

Taxas de intercâmbio: como funciona o rollover

As operações de intercâmbio têm local na “parte superior” do mercado de divisas, ou no mercado interbancario, se caem afetam a todos os níveis hierárquicos.

Ao concluir uma transação de compra / venda de divisas as partes comprometem-se a realizar os pagamentos finais no dia, chamado A data de Valor. No mercado spot a liquidação realiza-se dentro dos dois dias hábeis posteriores à transação, por exemplo se abre-se uma posição na segunda-feira a liquidação realiza-se no mais tardar na quarta-feira.

Se a posição permanece aberta e as liquidações transferem-se ao dia seguinte, isto significa que a Data de Valor se transfere em um dia depois. Os volumes correspondentes de moedas que participam na transação se tomam prestados no mercado interbancario das taxas de interesse atuais como depósitos e empréstimos.

Os rendimentos e custos dos empréstimos transferem-se ao cliente quando:

– a posição volta-se a abrir automaticamente tendo em conta o intercâmbio, o preço e a nova data de preço.

– a posição mantém-se ao preço anterior mas o swap transfere-se ou desconta-se da conta do cliente.

O custo de um swap, ou melhor dito seu volume e valor dependem da diferença das taxas de interesse entre as duas moedas envolvidas na transação. Como regra geral, as taxas de depósitos e empréstimos na mesma moeda são diferentes já que pelo geral a taxa de empréstimos é mais alta, é por isso que o custo de prolongar as posições longas e curtas no mesmo par de divisas é diferente.

Quando é rentável Rollover para um investidor?

Desde o ponto de vista do cliente, quanto maior seja a taxa da moeda comprada e menor a taxa da moeda vendida, mais rentável será transferir a posição a outra data. A taxa de intercâmbio acredita-se na conta do cliente em caso que a taxa de interesse da moeda comprada seja maior que a taxa da moeda vendida. Alternativamente, a taxa de intercâmbio retira-se da conta do cliente.

(Imagem)

Ter em conta que:

Os termos de intercâmbio oferecidos por diferentes companhias podem variar muito já que o custo de transferir uma posição no mesmo instrumento comercial às vezes é completamente diferente, pelo que teria que se perguntar até que ponto a empresa se afastou das taxas atuais do mercado interbancario ao calcular o Swap.

Quando a posição se adianta um dia são chamadas taxas de um dia para outro, que refletem a situação atual no mercado monetário e proporcionam as condições de intercâmbio mais favoráveis para o cliente. No entanto se a empresa está longe da cume da hierarquia do mercado o custo de reinversión para os clientes piora só porque a cada novo nível da hierarquia agrega seu próprio interesse ao valor de reinversión, é por isso que os tipos de mudança reais podem diferir significativamente dos interbancarios.

Outras companhias que brindam serviços comerciais com frequência estabelecem seu interesse fixo ao calcular os swaps, o que piora as condições para o cliente. O tamanho de tal “comissão” adicional em diferentes companhias também pode variar significativamente.

Ao estudar as condições para os intercâmbios deve ser prestado atenção à diferença entre eles, nas posições longas e curtas, já que a maior diferença maior será a percentagem agregada aos cálculos da companhia e o diferencial entre as taxas de depósitos e as taxas de empréstimos geralmente é baixo no mercado interbancario especialmente para as moedas líquidas.

As taxas de mudança são importantes quando:

Uma operação de intercâmbio realiza-se uma vez ao dia pelo que as condições para seu prolongamento são especialmente importantes para aqueles que mantêm posições abertas durante um período considerável de tempo, já que a focagem aqui não está nas flutuações dos preços de intradia senão nos movimentos mais contínuos. Este estado de coisas é importante para os operadores que abrem posições estratégicas e operam em uma tendência baseada em mudanças fundamentais do mercado.

Além disso, os termos de intercâmbio favoráveis são vitais para os clientes que utilizam estratégias de Carry Trade. Estas estratégias baseiam-se precisamente na diferença das taxas de interesse entre as moedas, que são os empréstimos de uma moeda com uma taxa mais baixa e a colocação da moeda com uma taxa mais alta.

Outro exemplo da importância de um swap “interbancario” é o bloqueio de abrangência. Imagine que um cliente abriu uma posição esperando um verdadeiro movimento no mercado mas que ainda não começou, o cliente pode desejar cobrir uma posição abrindo o oposto (sem fechar a primeira posição), neste caso o baixo diferencial entre as taxas garantidas por um swap interbancario minimizará o custo de manter tais posições.